El legendario inversor Warren Buffett cumple 95 años el viernes. Durante 60 años, Buffett ha llevado a Berkshire Hathaway como su CEO, después de haber tomado las riendas en 1965. Claramente, la longevidad es un pilar clave en el Oracle del Handbook de Inversión de Omaha, ya que Buffett ha promocionado continuamente los beneficios de “comprar y retener” que recompensa a los inversores que se mantienen pacientes y se mantienen en el guión, en lugar de tratar de cronometrar los mercados.
“Las habilidades específicas que convirtieron a Warren Buffett en un gran inversor incluyeron tener un horizonte, inteligencia, paciencia, temperamento, curiosidad, persistencia, trabajo duro, junto con el conocimiento de contabilidad y análisis financieros”, dijo David I. Kass, profesor de finanzas de la Escuela de Negocios Robert H. Smith en la Universidad de Maryland. “Buffett ha dicho que lo que diferencia a los inversores exitosos de otros es tener el temperamento para no entrar en pánico y vender cuando las acciones están disminuyendo rápidamente, ni obtienen eufórico y compra cuando están aumentando bruscamente”.
Buffett trae un toque ligero a las decisiones difíciles del mercado. Una vez bromeó que alguien con un IQ Más de 125 debería vender los puntos further, disparando a los expertos del mercado que hacen que la inversión sea complicada cuando en realidad se trata de dominar los conceptos básicos.
“Buffett ha demostrado el management emocional necesario para tener éxito”, señaló Kass. “Por ejemplo, durante la disaster financiera de 2008, se convirtió efectivamente en el prestamista del último recurso a Goldman Sachs y Normal Electrical, y más tarde en 2011, Financial institution of America”.
Buffett también aporta trabajo duro a la tabla de inversión, que generalmente gastan más de 12 horas cada día leyendo informes financieros de empresas de potencial interés para él. “En su juventud, visitó muchas pequeñas empresas oscuras para entrevistar a sus CEO en un área geográfica amplia”, dijo Kass.
5 acciones que ilustran la forma de buffett
Con 60 años en su haber en Berkshire Hathaway, echemos un vistazo a algunas de las inversiones que hicieron de Buffett un nombre venerado entre los recolectores de acciones.
Nebraska Furnishings Mart (Brk.B)
Una de las mayores fortalezas de Buffett fue hacer que los inversores pensaran en empresas no como tickers en una pantalla, sino como negocios reales con personas que los dirigen.
“Un gran ejemplo es Nebraska Furnishings Mart, que discutió en su carta de accionistas de 1983”, dijo el Dr. Stephan Shipe, economista y profesor de finanzas en la Universidad de Wake Forest, y el fundador de la firma de asesoría de inversiones Scholar Advising. “Contó la historia de Rose Blumkin, quien construyó el negocio de una casa de empeño en un gigante minorista a través de un trabajo implacable y un ojo para el valor”.
Buffett no period solo comprar acciones; Estaba comprando el liderazgo, el modelo de negocio y el legado de Blumkin. “Esa mentalidad cambia la forma en que evalúa una inversión”, dijo Shipe.
Es por eso que la mayor influencia que Buffett ha tenido en Shipe es la importancia del pensamiento a largo plazo. “No estaba interesado en los intercambios de ‘entrar, salir'”, dijo Shipe. “Buffett buscó compañías que pudiera tener durante décadas, construyendo una cartera destinada a durar, no comerciar”.
Apple (AAPL)
Buffett había construido una reputación como alguien que evitaba en gran medida las acciones tecnológicas, ya que en su mayoría estaban en contra de su filosofía de inversión sólida y estable.
“Para los inversores, es un hecho de la vida que si queremos superar el mercado o un índice con el tiempo, debemos estar haciendo algo diferente”, dijo Ardal Loh-Gronager, socio gerente de Loh-Gronager Companions, con sede en Londres. “Inevitablemente, habrá períodos, a veces períodos prolongados, cuando tengamos un rendimiento inferior a ese mercado o índice”.
Como Buffett admitió haber sido llamado dinosaurio por perderse la burbuja tecnológica de finales de la década de 1990. Pero tuvo una respuesta persuasiva. “‘No abandonaré un enfoque anterior cuya lógica entiendo, aunque pueda significar renunciar a grandes, y aparentemente ganancias fáciles de adoptar un enfoque que no entiendo completamente, no he practicado con éxito y que, posiblemente, podría conducir a una pérdida de capital permanente sustancial”, dijo.
Durante este tiempo, las acciones de Berkshire Hathaway se redujeron a la mitad en valor mientras el S&P se duplicó en valor, pero nuevamente, la paciencia valió la pena por Buffett.
“En última instancia, Buffett se reivindicó cuando muchas de estas acciones de ‘tecnología caliente’ fueron a cero cuando el auge de Dot.com se rompió en el año 2000 y Berkshire Inventory se duplicó con creces”, dijo Loh-Gronager. “Muchas personas leen demasiado sobre estas acciones diciendo que Buffett no compró acciones tecnológicas. Sin embargo, Buffett demostró que todos estaban equivocados nuevamente”.
El inversor de valor más famoso del mundo compraría Apple, un nombre tecnológico importante, en 2016.
“Con Apple, Buffett hizo su mayor rendimiento de inversión en una sola acción en aproximadamente $ 100 mil millones y contando”, agregó Loh-Gronager. “Solo podría haber realizado esta compra siendo un aprendiz de toda la vida y siempre evolucionando su proceso de inversión”.
Geico (Brk.B)
Buffett ha descrito las acciones de Geico como su “niño favorito”, y por una buena razón.
Como estudiante graduado de 20 años en la Universidad de Columbia, tomó un tren desde la ciudad de Nueva York a Washington un sábado en enero de 1951 para visitar la sede de Geico, donde Buffett, según los informes, llamó a la puerta hasta que un conserje finalmente lo dejó entrar.
“El futuro CEO de GEICO, Lorimar Davidson, pasó tres horas con Buffett ese día para explicar el negocio del seguro de automóvil, que period una forma de seguro que todos los automovilistas debían comprar”, dijo Kass.
Berkshire Hathaway adquirió una participación gradualmente en Geico, y finalmente, toda la compañía fue adquirida por Berkshire Hathaway. “Con Geico, Buffett aprendió cómo el ‘flotador’, por ejemplo, la diferencia entre las primas recibidas y las reclamaciones pagadas, podría usarse para invertir en acciones que resultan en altos rendimientos para la compañía”, señaló Kass.
Otros expertos en el mercado dicen que la compra de acciones de GEICO por parte de Buffett es la decisión más importante jamás tomada en Berkshire.
“El flotador de Geico ha sido el motor que ha impulsado toda la operación”, dijo James Bowman, fundador de Wave Wealth Planning, LLC., En Nashville, Tennessee. “Cuando tiene un negocio que genera toneladas de flujo de efectivo que no le cuesta nada, a través de una suscripción rentable, y puede poner esto en negocios maravillosos y dejarlos agravar durante décadas, el resultado puede ser magnífico”.
Al perseguir agresivamente una reunión con Davidson, Buffett estableció el tono para una acción decisiva como un recolector de acciones. “Eso es lo que tiende a hacer cuando se presenta una gran oportunidad”, señaló Bowman.
American Specific (AXP)
Otro componente básico de Buffett inventory que recolecta es que es extraordinariamente paciente y no emocional cuando se trata del mercado de valores.
“Esa habilidad innata le permite esperar las mejores oportunidades y asignar capital durante los períodos de pánico extremo”, dijo MacRae Sykes, gerente de cartera de Gabelli Monetary Companies Alternatives ETF (GABF) en Gabelli Funds.
Una de las selecciones favoritas de cartera de Buffett de Sykes es American Specific. “Buffett tiende a centrarse en las empresas que exhiben ‘mentalidades empresariales’ en asignación de capital, relaciones con los clientes y construyendo fosas competitivas”, dijo.
Amex se ajusta al proyecto de ley allí.
“El CEO de American Specific, Stephen Squeri, continúa generando impresionantes rendimientos de los accionistas debido a un intenso enfoque en la propuesta de valor del cliente, el mejor servicio de clase de la industria e innovación, y aprovechando la generación de capital única para el crecimiento futuro”, dijo Sykes. “Su liderazgo encarna que el espíritu emprendedor que es crítico para el futuro compuesto de activos”.
Burlington Northern Santa Fe (Brk.B)
Berkshire Hathaway compró uno de los dos principales ferrocarriles que operan al oeste del río Mississippi.
“La compra del ferrocarril BNSF de Buffett fue sorprendente en ese momento”, dijo Asher Rogovy, director de inversiones de Magnifina, LLC en la ciudad de Nueva York. “En ese momento, todos se centraron en la tecnología y las finanzas, pero identificó un activo raro infravalorado. Una purple ferroviaria y los derechos de propiedad que lo respaldan no son fáciles de construir en estos días”.
Buffett tiene una mente rara para los números y la capacidad de ver a través de declaraciones contables de lo que realmente está sucediendo con un negocio, y su elección de BNSF es un buen ejemplo de eso. “Es capaz de concentrarse en la evidencia actual en lugar de recurrir a las conjeturas, mientras que muchos inversores operan en conjeturas y especulaciones”, dijo Rogovy.
BNSF también es un buen ejemplo de la tarjeta de llamadas de inversión ‘foso’ de Buffett. También es un concepto que muchos inversores se equivocan.
“La tecnología parece un foso obvio, pero constantemente evoluciona y rara vez proporciona un foso duradero”, dijo Rogovy. “Los fosas pueden ser cosas simples, como el valor de la marca o los efectos de la purple”.
Buffett sigue siendo un set de tendencia a 95
Bowman, quien llama a Buffett su mejor maestro de mercado de valores, lee algo de sus cartas o reuniones anuales todos los días.
“Cada decisión de inversión que tomo por mí y mis clientes pasan a través de una lista de verificación filtrada que se crea a partir de la sabiduría de inversión de Warren Buffett”, dijo. “Me ha permitido servir a nuestros clientes y ayudarlos a agravar su dinero de una manera que les ayude a vivir su versión de la buena vida, incluida la jubilación, la financiación universitaria y la retención a sus comunidades”.
“Si cada principal financiación en el país lee cada una de sus cartas a los accionistas, podría ser más valioso que todo el costo de su licenciatura”, agregó Bowman.
