El mercado de acciones australiano ha hecho historia, superando los 9,000 puntos índices, una bendición para millones de súper fondos de los trabajadores.
Una sólida temporada de informes de ganancias de la compañía, recortes de tasas de interés y facilitar los temores de las tensiones comerciales globales han enviado al mercado al territorio récord.
Trabajando desde su casa de Sydney del centro de la ciudad, la comerciante Danielle Ecuyyer rara vez aparta sus ojos del mercado de acciones, observando con entusiasmo los factores que lo impulsan.
“Entonces estás hablando con alguien que solía ser un corredor de bolsa, lo cual es una señal realmente mala, y se llama flicking en tu teléfono y mirando a los mercados de nosotros durante la noche”, dijo.
“Y eso es porque soy un completo trágico.
“Solía hacer mercados emergentes globales, por lo que me registraba todas las mañanas con lo que sucedió en el extranjero”.
Danielle Ecuyyer es comerciante en Sydney. (ABC Information: John Gunn)
La Sra. Ecuyer ha estado mirando los informes de ganancias recientemente publicados por CSL, y ha estado viendo de cerca el precio de las acciones de Biotech de Biotecnología de ASX.
“Es una compañía que ha logrado constantemente el crecimiento de las ganancias e invertido para el futuro, y eso es lo que les gusta a los inversores”, dijo.
El rápido aumento en el precio de las acciones del Banco de la Commonwealth también ha llamado su atención.
La Sra. Ecuyer dijo que el éxito de la acción había sido impulsado por tasas de interés más bajas, y la demanda que ha generado para los productos hipotecarios del banco, el aumento de los precios de las propiedades y la reducción de los temores sobre el comercio world.
“Muchos de esos factores no son tanto con los fundamentos del banco que mejoran eso”, dijo.
“Tiene más que ver con el hecho de que ha habido un peso de dinero que ha entrado en él, lo que ha empujado las acciones más altas”.
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Los mercados inundados de efectivo
Sin embargo, luciendo más ampliamente, desde 2008, los bancos centrales de todo el mundo han bombeado billones de dólares a los mercados financieros.
Las tasas de interés relativamente bajas también han producido cantidades récord de préstamos o apalancamiento.
El gerente del fondos, Roger Montgomery, dijo que las enormes cantidades de liquidez o crédito continuaron atravesando los mercados globales, un legado de la salpicadura de efectivo del banco central durante la GFC y nuevamente durante Covid, y todo estaba buscando un hogar.
“[Liquidity relates to] La capacidad de prestar dinero “, dijo.
“Entonces, la capacidad de prestar dinero ha aumentado y la gente está pidiendo prestado porque esa capacidad está ahí, hay menos fricción, están dispuestos a asumir el riesgo.
El gerente de fondos, Roger Montgomery, cube que los inversores están actualmente dispuestos a asumir más riesgos. (ABC Information: John Gunn)
“Y los mercados han estado subiendo y eso ayuda a alimentar esa aceptación del riesgo.
“Así que es ‘riesgo de’ si quieres”.
Pero el reciente aumento estratosférico en el precio de las acciones del Banco de la Commonwealth representa demasiado riesgo para el Fondo Montgomery.
Es decir que el fondo se ha perdido la carrera de Large Bull en el inventory.
“Hemos estado bajo peso [the CBA] Simplemente porque la ponderación de los bancos es tan alta que es ilógica o irracional “, dijo Montgomery.
Estar bajo peso se refiere a un fondo que no posee tanto la acción como su ponderación actual en el índice ASX 200.
Por ejemplo, el CBA podría tener una ponderación del 10 por ciento en el índice, pero un administrador de fondos solo podría tener el 5 por ciento de su cartera invertida en el banco.
“Tiene casi el 25 o el 27 por ciento del índice en solo cuatro bancos”, dijo Montgomery.
“Ahora eso es demasiado alto”.
Desconectar la apertura
El veterano del mercado de valores Marcus Padley reconoce que el comportamiento irracional del mercado está mejor representado por la gran caída de acciones de CSL la semana pasada.
“Esa es una señal para mí del fracaso del análisis basic para poder valorar una acción”, dijo.
“Hay una gran desconexión que se ha abierto, creo que ahora entre la información de la empresa y la investigación de los corredores, ya no creo que sea una investigación.
“[The research] es tan actualizado como el último anuncio de la compañía.
“Parece que las empresas han regalado la thought de una ‘temporada de confesión’ y ahora están preparadas para dejar seis meses de información en un día y no advertir al mercado.
“Eso es lo que está pasando con CSL.
“De lo contrario, son una empresa muy sensata y sólida”.
El récord en el mercado de valores australiano es quizás mejor capturado por el desempeño de la jubilación, más del 12 por ciento en los últimos 12 meses.
Por supuesto, hay riesgos para el mercado de acciones.
Incluyen inflación world inducida por la guerra comercial, una recesión de los Estados Unidos, riesgos geopolíticos o algún tipo de evento de cisne negro.
Pero la mayoría de los riesgos para los mercados financieros, dicen los analistas, no se basan localmente.
Padley dijo que cualquier gran otoño para el mercado de acciones australiano probablemente deba a un posible accidente de Wall Road.
“Hay entre un 80 y un 90 por ciento de correlación de nuestro mercado con el mercado estadounidense”, dijo.
El veterano del mercado de valores, Marcus Padley, cube que Wall Road eventualmente caerá. (Reuters: Brendan McDermid)
“Si hay una gran caída en los Estados Unidos, vendrá de Large Tech.
“Nuestro sector tecnológico es del 3 al 4 por ciento de nuestro mercado, por lo que estamos razonablemente bien aislados de una caída [in the NASDAQ on Wall Street].
“Pero si hay un [broader] Gota del mercado en los EE. UU., Inevitablemente seguiremos su ejemplo “.
¿Wall Road caerá?
El Sr. Montgomery cree que no se trata de si Wall Road caerá, sino cuándo.
“Sé a tiempo que todo se normalizará nuevamente. Es solo cuestión de tiempo”, dijo.
“No es una pregunta IF, es una pregunta cuando hemos visto recientemente es evidencia de que el auge se ha convertido en las primeras etapas de una burbuja, y eventualmente esa burbuja aparecerá”.
Lo que podría causar un choque es una suposición de nadie, pero el Sr. Montgomery señala el retiro de la liquidez del banco central, o la incapacidad de una empresa importante o fondo de cobertura para pagar una deuda, como un posible catalizador.
“No sabemos qué lo causará, pero [fall]”, Advirtió.
“Y cuando lo haga, será muy doloroso para aquellas personas que se han comportado irracionalmente”.
También podría ser doloroso para los muchos millones de australianos con jubilación atrapada en el fuego cruzado de una posible caída del mercado.
