16 Temmuz 2025 Çarşamba günü Almanya’nın Hamburg kentindeki Aurubis AG Metallic Rafinerisinde depoda bakır çubuklar.
Bloomberg | Bloomberg | Getty Photos
Başkan Donald Trump’ın% 50 bakır tarifesine büyük bir muafiyet tüccarları şok etti ve bize piyasa fiyatları düştü.
. son sipariş Trump yönetiminin yurtiçi bakır üretim endüstrisini artıracağını söylediği bakır tarifelerinde, borular, çubuklar, tabakalar ve kablolar gibi yarı bitmiş ürünler için geçerlidir. Ayrıca kablolar ve elektrik bileşenleri gibi bakır yoğun öğeleri de etkiler. Ancak en önemlisi, ham giriş malzemesi bakır katotunu, bakır cevherlerini, konsantreleri veya hurdaları, yaygın olarak beklendiği gibi içermez.
Bununla birlikte, analistler, tencereden klima ünitelerine, sıhhi tesisat parçalarına kadar metallic içeren bir dizi tüketim malının fiyatlarından kaçınmak için yeterli olmayabileceğini ve tarifelerin bir sonucu olarak daha yüksek itilebileceğini söylüyor.
CME Bakır Fiyatları.
ABD Bakır Fiyatları Chicago Ticaret Borsası’nda (CME) bu ayın başlarında rekor bir rekor kırdı ve% 50’lik bir tarife duyurusunun ardından küresel kıyaslama London Metallic Borsası’na (LME) üzerinde tüm zamanların primine ulaştı. İthalatçılar, yeni görevler beklentisiyle yılın ilk yarısında rekor seviyelerde rafine bakır taşkın devleti göndermiş olsa da, battaniye% 50 oranının ölçeği pazarlar sarsıntı ve ABD fiyatları üzerinde ciddi bir baskı oluşturdu.
Çarşamba günü, sadece yarı bitmiş ürünleri hedefleyen bir tarifenin ortaya çıkması, daha büyük bir şok daha sağlamıştır. Bankaya göre, haberlerden sonraki dakikalarda COTEX Copper (CME’deki Metaller Vadeli İşletmeler) kayıt altındaki en büyük düşüşte% 19 düştü.
COTEX arasındaki LME fiyatlarının üzerindeki boşluk, 8 Temmuz duyurusundan bu yana% 30 civarındadır ve bu da toplam tarife oranının% 50’ye ulaşacağına dair belirsizliğe devam etmektedir.
Bununla birlikte, tüccarlar bunun yerine büyük ihracatçı Şili gibi ülkeler için veya tarifelerin tam olarak uygulanmasına ilişkin gecikmeler için olası muafiyetleri düşünüyorlardı, Benchmark Mineral Intelligence bakır analisti Albert Mackenzie, CNBC’ye verdiği demeçte.
Mackenzie, gerçek durum, beklenenden ve rafine bakır tarifeleri olan CME’ye fiyatlandırılan şeyden neredeyse 180 derecelik bir pivot.
Sapmanın CME Value primini Çarşamba başında yaklaşık 2.637 $ ‘dan Avrupa’da Perşembe sabahı sadece 90 $’ a gönderdiğini söyledi – Mackenzie – tarife bağlamı için olmasaydı bir hataya benzeyecek bir düşüş ölçeğine.
Aşağı doğru ABD fiyat baskısı
Tüccarlar bir fiyat arbitrajından yararlanırken, bakır arzının ABD’ye büyük yeniden yönlendirilmesinin nedeninin bir kısmı, ülkenin metalin yurtiçi üretimini talebi karşılamak için yeterince artırabilmesinin on yıllar almasıdır. ABD şu anda Şili, Kanada, Peru ve Meksika gibi büyük ihracatçılarla bakırın yarısı ithal ediliyor.
Deutsche Financial institution’taki analistler, Perşembe günü Arizona merkezli madenci hisselerinin “piyasaya sürüldüğünü” vurguladı Freeport-McMoran – Bakır şirket, rafine bakır üzerindeki tarifelere maruz kalan ABD fiyatlarını artırdı – bir önceki gün% 9’un üzerinde düştü.
“Temel olarak, bu bakır arz-talep dengesini değiştirmez (ve daha az talep tahribat riski nedeniyle tartışmalı olarak iyileştirir), ancak COMEX’i ağır baskı altına sokacaktır.”
Bu yıl ABD’deki rafine envanterlerde devasa birikmenin ardından, aşağı doğru fiyat baskısının LME’ye daha az dramatik bir ölçekte takip edileceğini söyledi. Terk edilen “ABD’den yüksek sevkiyatları küresel pazara geri döndürebiliyordu” dedi.
Duncan Wanblad, Maden Large CEO’su Anglo Amerikan – Dünya çapında büyük bakır operasyonları olan – Perşembe günü CNBC’nin “Squawk Field Europe” ı, şu anda envanterlerin yerleştirilmesinde bir “maddi çıkık” olmasına rağmen, bakır için talep temellerinin “harika göründüğünü” söyledi.
“Orta ila uzun vadeli bir lens sayesinde, bakırın temelleri, talebin yeni enerji kaynağı, veri merkezleri, AI, AI gibi bir enerji geçişi ihtiyacı açısından hala çok güçlü olması gerektiğinden gerçekten destekleniyor.” Dedi. Bu, daha uzun vadeli görünümün tedarik edilmesinin kısıtlanmaya devam ettiğini, izin almak ve ürünü piyasaya sürme zorlukları nedeniyle kısıtlanmış olduğunu da sözlerine ekledi.
Tüketici Malları Etkisi
Çarşamba günü açıklanan bir politika, bakır tarifelerinin Trump’ın otomobil ithalatıyla ilgili yeni görevlerinin üstünde istiflemeyeceği, yani sadece ikinci oranın etkilenen bir ürün için geçerli olacağıdır.
Bununla birlikte, Benchmark Mineral Intelligence’dan Mackenzie, daha düşük bir ABD piyasa fiyat priminin tüketici ürünlerinin fiyatlarına beslemesi anlamına gelmediğine dikkat çekti.
Mackenzie, “Buzdolabı veya klima üniteleri veya hatta evler üreticiyseniz, bakır katot satın almıyorsunuz. Tarifiye edilen şeyler olan kablolama ve diğer yarı bitmiş bakır ürünler satın alıyorsunuz. Bu nedenle, fiyat artışının bazı son mallara yansıtılacağını varsaymak mantıklı.” Dedi.
Üretim yazılımı şirketi MasterCam başkanı Russ Bukowski kabul etti.
Bukowski, CNBC’ye verdiği demeçte, “Şu anda ülkede yüksek bakır stokları olmasına rağmen, bakır tarifelerinde% 50 artış, uzun vadede üreticilere zarar verecek ve daha yüksek üretim maliyetlerine yol açacak.”
“Ayakta kalmak için üreticiler bu maliyetleri tüketicilere aktarmak zorunda kalabilirler, bu da muhtemelen çeşitli mallarda fiyatları artıracak.”
RBC Capital Markets’in kıdemli ekonomisti Michael Reid, tüketici fiyatları üzerindeki etkinin “nüanslı” olacağını söyledi.
“Bakır olarak girdi olarak kullanan en büyük sektörler arasında motorlu taşıtlar, sıhhi tesisat armatürleri ve valf bağlantı parçaları, iletişim teli (yani, kablo ve web sağlayıcıları) ve çeşitli elektriksel bileşenler. Bu amaçla, bu ürünlerin yapıldığı, bir araba ithal edildiği, bakır içeriği detaylandırılmayacak şekilde,” e -posta ile yeniden belirtilmeyecek.
Diyerek şöyle devam etti: “En çok tüketici fiyatlarını etkilediğini görmeyi bekliyoruz, bakır girdilerin elektrik kablolama ve sıhhi tesisat için büyük bir rol oynadığı konut/inşaat sektöründe olacaktır.”
“Ancak bir evin toplam maliyeti bağlamında, etki% 50’nin kulağa zor gelebileceği kadar sert değildir – o zaman tipik sıhhi tesisat ve elektrik bileşenlerinin 10 bin dolar olduğu varsayılarak, son tüketiciye agresif bir tam geçidin 15 bin dolara yükseleceği anlamına gelir.
– CNBC’den Michael Bloom bu hikayeye katkıda bulundu
