Nvidia’nın H20 çipinin fotoğraf çizimi.
VCG | Görsel Çin Grubu | Getty Photographs
NvidiaH20 çiplerinin Çin’e dönmesi muhtemeldir, ancak teknoloji uzmanları, yeni rekabet ve düzenleyici inceleme ışığında piyasadaki aynı hayranlarla karşılanmasını beklemiyorlar.
Geçen ay Trump yönetimi, NVIDIA’nın ihracatları Nisan ayında etkili bir şekilde yasaklandıktan sonra H20 yongalarının satışlarına devam etmesine izin verileceğine dair güvence verdi. Ayrıca yeni bir “tamamen uyumlu” Çin için yapılmış bir çip duyurdu.
Hareket, politika nedeniyle milyarlarca kayıpla işaretleyen şirket için büyük bir kazanç olarak görülüyordu. Ancak H20’ler Çin pazarına geri dönüyor olsa da, Nvidia’nın eski pazar payını yeniden kazanacağı anlamına gelmez, analistler uyarıyor.
Yakın tarihli bir raporda, küresel hisse senedi araştırması ve aracılık firması Bernstein, NVIDIA’nın Çin’deki AI Chip pazar payının 2025’te% 66’dan% 66’dan% 54’e düşeceğini tahmin ediyor.
Çinli AI yonga üreticileri patlayan iç pazarın daha fazlasını ele geçirdiği için bu düşüş sadece kısmen çip tedarikine devam eden komplikasyonlara borçludur.
Bernstein’ın raporu, Huawei, Cambricon ve Hygon gibi Çinli oyuncuların artan önemini belirterek, “ABD ihracat kontrolleri yerli AI işlemci satıcıları için eşsiz bir fırsat yarattı.” Dedi. “Çin’in AI yonga pazarının lokalizasyon oranı 2023’te% 17’den 2027’ye kadar% 55’e yükselecek.”
Futurum Grubu CEO’su Daniel Newman gibi diğer analistler, Nvidia’nın Çin’deki geri dönmesi konusunda daha fazla yükselişteydi. Bununla birlikte, H20 kontrolleri mevcutken Çin rakipleriyle başarı elde edebilecek NVIDIA müşterilerinden potansiyel pazar payı erozyonunu işaretledi.
Bernstein’ın tahminlerinin daha geniş ABD çip kısıtlamalarının büyük ölçüde değişmeyeceğini varsaydığını belirtmek gerekir. Bu, Çin şirketlerinin gelişmeye ve gelişmiş cipsler sunmaya devam ettikleri ve muhtemelen eski ABD tekliflerine olan talebi aşındırdığı bir dinamik yaratıyor.
Daha fazla kolay mı?
H20 kısıtlamalarını geri almadan önce, Nvidia CEO’su Jensen Huang, ihracat kontrollerinin ABD teknoloji liderliğini engellediğini iddia ederek Çin’e daha fazla erişim için lobi yapıyordu.
Trump yönetim yetkilileri, geri dönüşün ticaret müzakerelerinin bir parçası olduğunu söylese de, analistler NVIDIA’nın Çin pazarı için Chip kontrollerinin hafifletilmesi gerektiği ve böylece ABD teknoloji tekliflerine daha fazla bağımlılık yaratması gerektiğine dair temel argümanını tekrarladılar.
Rhodium Group Direktörü Reva Goujon, “Varsayım, ABD teknoloji şirketlerini Çin oyununda tutarak ABD’nin jeopolitik kaldıraçını koruyabileceği ve hatta büyütebileceğidir.” Dedi.
Bir rapor Geçen ay, Rhodium Group, bu mantığın yönetiminin, yonga üreticilerinin Huawei ve diğer Çinli sincaplar yükseltmeye devam ederken Çin’e daha fazla erişimine izin verebilecek ihracat kısıtlamalarına “kayan ölçek” yaklaşımına geçebileceğini söyledi.
Bununla birlikte, Çinli AI geliştiricileri Nvidia yongalarına daha fazla erişime sahip olmaktan mutluluk duyacak olsa da, Goujon’a göre, Pekin’in şirketleri ev sahibi AI altyapısına yönlendirme çabalarını yavaşlatması beklenmiyor.
Çin’in Nvidia’ya son çağrılarının siber uzay yönetiminin, devletin yerel AI altyapı piyasasına müdahale etme niyetinin bariz bir sinyali olduğunu belirtti.
Yeni Pekin İncelemesi
Çin’in siber uzay yönetimine göre, Nvidia Perşembe günü Pekin yetkilileriyle birlikte, ABD’deki partilerin bunlara erişmesine veya kontrol etmesine izin verecek potansiyel arka kapılar da dahil olmak üzere H20 yongalarının ortaya koyduğu ulusal güvenlik endişeleri konusunda bir araya geldi.
Pekin’in hareketi, en azından kısmen, ABD’de önerilen NVIDIA gibi yarı iletken şirketlerin ileri AI yongalarına güvenlik mekanizmaları ve konum doğrulaması içermesini gerektiren yeni yasalara yanıt olarak ortaya çıktı. Nvidia daha sonra yongalarının harici erişim veya kontrole izin verecek herhangi bir “arka kapıya” sahip olduğunu reddetti.
Futurum’un Newman’a göre, Pekin’in hareketi yeni H20’leri satın almak isteyen Çinli AI geliştiriciler arasında biraz tereddüt yaratma girişimiydi.
Newman, “Çin, kendi yetiştirdiği teknolojisinin gerçekten rekabetçi olduğunu hissettiğinde ve ne zaman bir noktada AI cipslerinin dışında bir noktada potansiyel olarak kısıtlamak için bazı kolları yerinde bırakmak istiyor.” Dedi.
Pekin daha önce iki ülke arasındaki yoğun teknoloji ve ticaret gerginlik dönemlerinde Çin’deki Amerikan yonga üreticilerinin işini daha önce kısıtlamıştı. Örneğin Micron Expertise, 2023’te bir siber güvenlik incelemesinde başarısız oldu ve daha sonra kritik BT altyapısından bloke edildi.
“Çin-ABD ticaret ilişkilerinin sürekli karmaşıklığı daha fazla komplikasyon getirebilir [for Nvidia] Müzakereler devam ettikçe ve Çin kendi AI stratejisini güçlendirmeye çalışırken, “diye ekledi Newman.
