2025 bize şimdiye kadar bir şey öğretmişse, gün geçtikçe değişen tarife tehditleri ve piyasa tahminlerine meydan okuyan faiz kararları ile belirsizlikten başka bir şey değildir.
ASX listesinde bulunan firmaların kitaplarını açtığı ve yatırımcılara alt satırlarında bir güncelleme sağladığı iki yıllık şirket kar raporlama sezonu için güvencesiz bir zemin oluşturuyor.
“Yönetim kurulu genelinde, yönetim ekipleri tarife politikalarının [US President] Trump neden oldu, “UBS hisse senedi stratejisti Richard Schellbach iş dünyasına.
Son birkaç aydaki belirsizliğe rağmen, Bay Schellbach “hisse senedi piyasaları büyük ölçüde omuz silkti” dedi.
“Bu kalıcı buluta rağmen Avustralya ve ABD’de tüm zamanların en yüksek seviyelerini vurdular, ancak yönetim ekipleri kesinlikle orada temkinli bir tonu sürecek.
Trump yönetiminin tarifeleri, “Bu belirsiz bir ortam ve ondan gelen ikincil etkilerin ne olabileceği konusunda henüz bilinmiyor.” Dedi.
Schellbach, tarife belirsizliğinin, sağlık hizmetleri, bina ve boş zaman endüstrilerinin bir kısmını içeren ABD’ye maruz kalan sektörleri ve şirketleri etkileyeceğini söyledi.
“Ağustos sonuçlarında göreceğimiz şey, şirket yönetim ekiplerinin hala zorlu bir çalışma ortamı olduğu gerçeğiyle konuşması.
Piyasa katılımcıları, Rezerv Bankası Temmuz ayında “beklemede” kararı ile beklentileri karşılamadan önce, daha düşük borçlanma maliyetlerinden bir artışı geciktirmeden önce, şimdiye kadar daha fazla faiz oranının hafifletilmesini öngörmüşlerdir.
Schellbach, “Bu nedenle, analist topluluğunun kazanç kurtarma öykülerini daha da ileriye taşıyması muhtemeldir.” Dedi.
Richard Schellbach, Donald Trump’ın getirdiği tarifelerin yönetim kurulunda belirsizliğe neden olduğunu söyledi. (ABC Haberleri: John Gunn)
NAB’nin SMSF ve yatırımcı davranışı direktörü Gemma Dale, Market Watchers’ın fiyatları paylaşmak için kazanç artışı aradıklarını söyledi.
Bayan Dale, “tarifelerin analistlerin raporlaması üzerinde büyük bir etkisi olacağına ve birkaç şirketin görünümü hakkında nasıl düşündükleri” diye inanıyor olsa da, portföy yöneticisi Jun Bei Liu, ABD tarifelerinin çoğu firma için çok önemli olmayacağını savundu.
Yatırım yönetimi şirketi Ten Cap’ın kurucu ortağı Bayan Lui, “Avustralyalı şirketler üzerindeki genel etki o kadar büyük değil, ancak doğrudan etkilenecek birkaç seçkin şirket var.” Dedi.
“Örneğin, Ansell gibi bir şirket veya Breville gibi bir şirket, bu ürünleri tarifeden etkilenen ülkelerde üretiyorlar.”
Jun Bei Liu, ABD tarifelerinin etkisinin çoğu Avustralya şirketini çok önemli ölçüde etkileymeyeceğine inanıyor. (ABC Haberleri: John Gunn)
Enflasyon, faiz oranları, yaşam ısırığı maliyeti
Analistler, özellikle ev harcamalarına maruz kalan şirketler için, Temmuz ayında, Temmuz ayında sürpriz oranı tahmin ediyorlar.
“Tüketici alanı geri ayakta, sağlık hizmetleri [companies] zorlu bir alanda ve hatta finansal kaynaklardan elde edilen kazanç büyümesi nispeten durguntu, “dedi Schellbach.
Sonuç olarak, kârın büyük ölçüde yumuşak olmasını bekliyor.
“ASX 200 endeksine baktığınızda, karların bu mali yılda yaklaşık yüzde 2 düşmesi bekleniyor.
“Ezici bir şekilde, bu kaynak özkaynakları tarafından yönlendirildi. Madencilik ve enerji şirketlerine baktığımızda, karlarının yüzde 20’ye düştüğünü görüyorlar.”
Emtia fiyatları baskı altında kaldı, Brent ham 12 ayda yaklaşık yüzde 10 düştü ve aynı dönemde demir cevheri yüzde 4 düştü.
Bununla birlikte, teknoloji sektörü gibi birkaç parlak nokta olması tahmin edilmektedir.
Diyerek şöyle devam etti: “Avustralya’daki bilgi teknolojisi şirketlerinin yaklaşık yüzde 30’luk kâr artışı görmesi bekleniyor”
Dedi Schellbach.
“Benzer şekilde, iletişim hizmetleri sektörü ile – özellikle çevrimiçi sınıflandırılmış stok ..”
Dale, faiz oranına ve kişi başına durgunluğa rağmen tüketici alanındaki bazı büyük hisse senetlerinin tüketicilere baskı uyguladığını belirtti.
Bazı perakende stokları, tüketiciler üzerindeki yaşam maliyeti baskılarına rağmen güçlü kazançlar elde etmiştir. (ABC Haberleri: Luke Bowden)
“Wesfarmers [owner of Kmart and Bunnings] Son 12 ayda gerçekten güçlü bir performans sergiledi “dedi.
“Son 12 aydaki bu performansın iyi bir kısmı, analistlerin ve yatırımcıların gerçekten kötü performans bekledikleri gerçeği oldu.
“Bu performansın devam edip edemeyeceğini veya hisse fiyatlarının kendilerinin biraz önünde olup olmadığını sormalısınız.“
ABD tarifeleri ve faiz oranı belirsizliği, şirketler finansal sonuçlarını bildirdikçe, kazanma sezonunda ortaya çıkıyor. (AAP: Bianca de Marchi)
‘Dalgalı’ potansiyeli olan tüm gözler CBA
ASX’in en büyük şirketi Commonwealth Financial institution’a özel bir odaklanacak.
Bayan Dale, CBA hisseleri geçen yıl yaklaşık yüzde 40 topladıktan sonra sezonun “en sonuçta sayısı” olarak nitelendirdi.
Diyerek şöyle devam etti: “Pazarın yüzde 10’undan fazlası ve inanılmaz derecede zor – son küçük bir sürede daha az – ancak 12 ila 18 ay üzerindeki performansı çok olağanüstü ve ortalama portföyün tıknaz bir parçası.”
Gemma Dale, tüketici alanının sürpriz bir parlak nokta olduğunu ve bazı büyük isimlerin beklentilerinden daha fazla beklentileri olduğunu söylüyor. (ABC Haberleri: John Gunn)
Dale, “Şu anda dünyanın en pahalı bankasının neyin tarihsel standartlara göre, akran göreceli standartlarına göre bakıyorsunuz.” Dedi.
“Eğer anlamlı bir şekilde hayal kırıklığına uğratırsa, bunun gerçek dalgalanma etkileri olacaktır.“
Ten Cap’ın Bayan Liu, kaynak sektörünün aksine, bu yıl bankaların güçlü performansını vurguladı.
“Son 12 ay içinde, endeksimizin büyük bir parçası olan kaynaklar, bankaları büyük miktarda düşük performans gösterdi.
“Performans, bankaların oldukça önemli ölçüde arttığı iki sektör arasında çok aşırı oldu, oysa kısmen tarife etkisi ve kısmen Çin’in büyümesi nedeniyle kaynaklar çöktü.”
Ancak Bayan Liu’ya göre, bu rapor sezonu bankacılık sektörü için sonuçların yumuşadığını görecekti.
“Biraz marj baskısı görüyoruz, gelirlerin biraz hayal kırıklığı yarattığını görüyoruz ve aynı zamanda en önemlisi, bankalardan gelen sermaye geri dönüşü eskisinden daha az olacak.
“Sektörün oldukça pahalı ve kazançlar olduğunu düşünüyorum… biraz daha yumuşak.“
ASX firmaları için görünümde iyimserlik
Kurumsal Avustralya ve küresel şirketlerin karşılaştığı belirsizliklere rağmen, önümüzdeki mali yılın görünümü daha iyimser olarak tahmin edildi.
UBS’nin Bay Schellbach, “Perakendecilerin işaret edeceği şey… daha fazla faiz oranının kesintisi beklentisi faaliyet seviyelerini şamandıra etmesi gerekiyor.” Dedi.
Bayan Liu, yatırımcıların giderek kendinden emin olduklarını ve önümüzdeki yıl Avustralya hisse piyasasına geri dönmesini beklediğini söyledi.
“Bu ilginç bir raporlama sezonu olacak çünkü Avustralya ekonomik faaliyetinin dibine sahip olacak, muhtemelen son kötü sonuçlardan biri, eğer isterseniz, çünkü ileriye baktığımızda işler daha iyi olmalı” dedi.
“Yeşil sürgünlerde göreceksiniz – Avustralya hisse piyasası ve Avustralya ekonomisi aslında çok iyi oturuyor, çok dayanıklı ve önümüzdeki 12 ay boyunca iyi bir büyümeye bakıyoruz.“
