CAIA Picture | Koleksiyon Karışımı: Konular | Getty Pictures
Bitcoin‘Nitel “döngüsü”, yatırımcıların değişen bir profili ve destekleyici düzenleme piyasa dinamiklerini yeniden şekillendirirken kırılabileceğinin işaretleri gösteriyor.
Bu sıklıkla öngörülebilir bir mannequin bozulursa, yatırımcıların kripto para biriminin fiyat eylemini ve Bitcoin’e ne zaman yatırım yapacağının potansiyel zamanlamasını değerlendirme biçimleri için önemli etkileri olacaktır.
CNBC’ye verdiği demeçte, “2026’da olumlu getiriler görene kadar resmi olarak bitmedi. Ama sanırım şunu söyleyelim: bence 4 yıllık döngü bitti.”
Bitcoin döngüsü nedir?
Genel olarak, bitcoin döngüsü, Halving olarak bilinen kilit bir olayın etrafında dönen dört yıllık bir fiyat hareketi modelini, Bitcoin kodunda yazılan madencilik ödüllerinde bir değişiklik anlamına gelir.
Hal yarısı kabaca her dört yılda bir, sonuncusu Nisan 2024’te ve bundan önceki Mayıs 2020’de gerçekleşti.
Yarıya meydana geldiğinde, “madencilere” denilen bitcoin şeklinde ödüller-bitcoin ağını işleyişini tutan varlıklar-yarıya indirilir. Bu, pazara bitcoin arzını azaltır. Bu nedenle, sadece 21 milyon bitcoin var.
Tipik olarak, Bitcoin yarıya zamanın ardından aylar içinde ve sonunda tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmak için toplanırdı. Daha sonra Bitcoin çökecekti, zirveden yaklaşık% 70 ila% 80 düşecekti, bu da depresif dijital madeni para fiyatlarının uzun süreli bir dönemi olan “kripto kışının” başlangıcına yol açacaktı. Diğer kriptoların fiyatı da bu dönemde önemli ölçüde düşecektir. Bitcoin daha sonra bir süre bir menzil içinde ticaret yapar ve bir sonraki yarıya yaklaştıkça, genellikle fiyatının takdirini görür. Sonra döngü tekrarlar.
Bitcoin’in fiyatı genellikle 4 yıllık döngülerde hareket etti.
Bitcoin döngüsüne ne oldu?
Bitcoin taze bir şekilde vururken son yarıya kadar benzeri görülmemiş piyasa tepkisi vardı Tüm zamanların en yüksek seviyesi, Mart 2024’te, yarıya kadar yaklaşık bir ay önce, ünlü etkinlikten sonra beklendiği gibi yeni zirvelere ulaşmak yerine.
Coindesk Data araştırma analisti Saksham Diwan, “Önceki her döngüde yeni tüm zamanların en yüksek seviyeleri yarıya düştükten 12-18 ay sonra geldi.” Dedi.
Ana faktör, Ocak 2024’te işlem görmeye başlayan ABD’nin Bitcoin Borsa Tasarlanmış Fonlarının (ETF’ler) onaylanmasıydı.
ETF’lere büyük girişler ve bunun daha önce kriptodan uzak duran daha geleneksel kurumsal yatırımcıları getirebileceği umudu, Bitcoin’in fiyatını artırmaya yardımcı oldu.
Diwan, “Bu sefer, spot bitcoin ETF talep esasen, tipik bir hizmetçi sonrası fiyat keşfini ön plana çıkardı. Bu, kurumsal akışların geleneksel döngü dinamiklerini değiştirebileceğinin ilk açık bir göstergesiydi.” Dedi.
Hangi faktörler bitcoin döngüsünü değiştirmeye yardımcı oldu?
ETF, Bitcoin’in dört yıllık ritmini bozan ilk ana faktördü. Kripto para birimini daha uzun vadede tutmak isteyen derin cepli yatırımcıları getirdi.
Ancak bazı piyasa faktörleri değişti.
Bitwise Asset Management’ın Hougan, genellikle kripto kışlarından önce gelen “kriptodaki patlamalar” anlamına geliyor. O atıfta bulundu 2018’de ilk madeni para tekliflerinin (ICO’lar) kazası ve 2022’de Crypto Exchange FTX’in çöküşü.
Bu arada, makroekonomik ortam ve düzenleme daha destekleyici hale geliyor.
Hougan, “Faiz oranlarının gelecek yılkinden daha fazla düşme olasılığı daha yüksektir ve düzenleyicilerin ve yasa koyucuların artık bununla başa çıkmayı reddetmek yerine kripto ile etkileşime girmeye istekli olmaları, gelecekteki patlama riskini önemli ölçüde azaltacaktır.” Dedi.
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun eski lideri Gary Gensler sektöre düşmüş ve kripto firmalarına karşı bir dizi dava açmıştı. Sektördeki kişiler haksız yere hedeflendiklerini söyledi. ABD Başkanı Donald Trump’ın şu anki yönetimi altında, SEC kripto firmalarına karşı bazı davalar bıraktı. Washington, kripto etrafında yeni yasalar getirmeye çalıştı ve hatta bir Bitcoin Stratejik Rezervi başlattı.
Bu arada, kamu şirketleri yeni bir stratejinin bir parçası olarak kripto para birimleri, özellikle Bitcoin biriktiriyor.
Solv Protocol’in kurucu ortağı Ryan Chow, “Artan piyasa olgunluğu, tüm zamanların en yüksek seviyelerinde uzun süreli tutucu birikimi ve nemlendirilmiş oynaklık ile geleneksel 4 yıllık ritim, daha fazla likiditeye duyarlı, makro korelasyonlu davranışla değiştiriliyor.” Dedi.
Şimdi döngüdeyiz?
Diwan of Coindesk verilerine göre, dikkat edilmesi gereken önemli bir nokta, tarihsel olarak bitcoin için en önemli fiyat takdirinin 500 ve 720 günleri arasında meydana gelmesidir. Diwan, Bitcoin’in 2016 ve 2020 döngülerinde bu pencere sırasında zirveye çıktığını belirtti.
Diwan, “Bu desen tekrarlayacaksa, üçüncü çeyrek ve ilk çeyrek 2026 arasında potansiyel ivmeyi izlemeliyiz,” dedi. [in] Bu döngü, önceki yarışma sonrası dönemlere kıyasla özellikle bastırılmıştır. “
Bitwise Asset Management’ın Hougan, dört yıllık döngünün bittiğini söyledi, ancak resmi olarak ölmesi için Bitcoin’in gerçekleşeceğini beklediği iyi bir 2026’ya sahip olması gerekecek.
Hougan e-postayla gönderilen bir yorumda, “Volatiliteyi yürürlükten kaldırdığımızı sanmıyorum, ama sanırım a) Dört yıllık döngüyü tarihsel olarak yaratan güçler geçmişte olduğundan daha zayıf ve b) dört yıllık eğilimimizi aşacağını düşündüğüm farklı bir zaman çizelgesinde hareket eden diğer çok güçlü güçler var.” Dedi.
Bitcoin’in son rekoru 14 Temmuz’da 123.000 doların üzerine çıktı.
% 80 kazalar geçmişte kaldı mı?
Önceki döngülerin önemli bir özelliği, Bitcoin’in yarıya kadar rekor yüksekliğinden kabaca% 70 ila% 80 düşmesidir.
Kripto endüstrisi içeriden gelenler, değişen dört yıllık bir döngüyü desteklemek için özetledikleri nedenler göz önüne alındığında, CNBC’ye bunun artık olmayacağını söyledi.
Solv Protokolü Chow, “Acımasız% 70-80 çekiliş döneminin arkamızda olduğuna inanıyoruz.” Dedi.
Bu döngünün gördüğü en büyük düzeltmenin, 2017 sonrası yaklaşık% 84 ve 2021 sonrası tüm zamanların en yüksek seviyelerine kıyasla kapanış bazında yaklaşık% 26 olduğunu kaydetti.
Makro şoklara veya düzenleyici sürprizlere tepki olarak% 30 ila% 50 aralığında düzeltmeler olabileceğini ekledi.
Hougan ayrıca% 30 ila% 50 düşüşün mümkün olduğunu söyledi, ancak: “Bahse girerim% 70 geri çekilme geçmişte kaldı.”
