Bu rapor bu haftanın CNBC’nin “Inside Inside” bülteninden. Gördüğün gibi mi? Abone olabilirsiniz Burada.
Büyük Hikaye
Rafineriler petrol endüstrisinin çocukları ise, Hindistan’ın beslenecek çok sayıda ağzı var – ve Rus ham petrolü üzerindeki ABD tarifesi tehditleri belirgin bir şekilde uygun bir yemek bileti zorluyor.
Bu hafta, ABD Başkanı Donald Trump, Yeni Delhi’nin ABD’ye ihracatına ilişkin% 25’ini tokatladı ve Hindistan’ın Rus petrol satın almalarını belirterek toplam görevleri% 50’ye getirdi. Beyaz Saray lideri Salı günü bir CNBC röportajında sorunu işaretledi: “Rus petrol satın alıyorlar, savaş makinesini körüklüyorlar ve eğer bunu yapacaklarsa, o zaman… o zaman mutlu olmayacağım.”
Trump’ın tonuna rağmen, “ABD Hindistan’dan Rusya’ya baskı yapmasını isterken, yumuşak bir yaklaşım izliyor”, Rystad Power baş petrol analisti Mukesh Sahdev CNBC’ye e -posta ile söyledi. “Gördüğümüz şey, jeopolitik çekimlerin petrol temellerine aykırı olması.”
Sonuçta, Hindistan’ın Rus alımları ne yaptırım uygulandı, ne de yeni: Yeni Delhi Daha önce Beyaz Saray’ın nimetinden zevk almıştı G7’nin aynı anda küresel tedarik şoklarından kaçınmak ve Moskova’nın savaş sandıklarını azaltmak için dayattığı bir fiyat sınırı altında satın alınan ham petrol için Batı nakliye ve sigorta araçlarına erişmek.
Uluslararası eleştirilerle karşı karşıya kalan Hintli yetkililer, ülkenin alımını ulusal çıkar meselesi olarak defalarca savundu.
Trace petrol bakanı Hardeep Singh Puri, Temmuz ayında CNBC’nin Dan Murphy’ye verdiği demeçte, “Hintli tüketiciye bağlılığımızdır.”
“Aslında, Rusya’dan satın alarak, [be] Küresel Ekonomiye Yardım Edin [stabilize] Fiyatlar ve bu nedenle petrol fiyatlarında küresel istikrara katkıda bulunduk. “
Hindistan petrol sektörü içindeki bir kaynak CNBC’den Emma Graham’a verdiği demeçte, Hindistan bugün Rus ham satın alımlarını durduracak olsaydı, “küresel ham fiyatlar tüm küresel tüketiciler için varil başına 200 dolara atlayabilir” dedi.
Dünyanın 3 numaralı petrol ithalatçısı olan Hindistan, Günde 5,2 milyon varil – Jamnagar fabrikasında günde 1.24 milyon varil dahil – ve uluslararası enerji ajansı Beklemeler Ülke, 2030’a kadar tahmin dönemi boyunca günde 1 milyon varil daha ekleyecek.
Bunlar bazı büyük rakamlar, o yüzden Nitty Gritty’ye dalalım.
Rafineriler, belirli bir petrol ürününün üretimini en üst düzeye çıkarmak için arduvazlarını değiştirebilirken-benzin, dizel, akaryakıt-birçok Hintli bitki, yakındaki Basra Körfezi’nden gelen arz gibi yüksek kükürtlü (sözde “ekşi”) ham … ve Rusya’nın Urallarını işlemek için optimize edildi.
Ancak Rusya’nın ekşi ham petrolü, Baltık ve kara denizlerde uzak limanlara yüklenir ve Ukrayna’daki savaştan önceki dönemde daha az avantajlı bir uzun mesafeli arbitraj satın alımını yapar.
Hindistan hala ara sıra Rus ekşi kargo aldı – ancak veri ve analiz sağlayıcısı Kpler’e göre, 2021’de ithal ettiği günde ortalama 100.000 varil 2025’te günde günde 1.796 milyon varil ile karşılaştırın.
Rusya tarafından sunulan anlaşma indirimleri, geleneksel olarak deniz kaynaklı ham petrol için önemli ölçüde azaldıkça Moskova’nın arzını neredeyse karşı konulmaz hale getirdi.
Buna ek olarak, çoğu Orta Doğu fıçısı, sabit bölgesel aylık satış fiyatlarına bağlı olan yıl boyunca süren taahhütlerle birlikte geldiğinde, Rus ham dereceleri tipik olarak satıldı-hacim, teslimat şartları ve fiyatı ile pazarlık etmek için yer bırakıyor.
Kpler’de rafine etmek ve modelleme için baş araştırma analisti Sumit Ritolia, CNBC’ye e-postayla yapılan yorumlarda, “Operasyonel olarak, Hintli rafinerler bu notları karşılayacak şekilde, özellikle de orta ekili crrude’lardan yüksek verim elde etmek için tasarlanmış karmaşık tesislerde uyarladı.” Dedi.
“Rus fıçılarını tam olarak değiştirmek kolay bir başarı değil – lojistik olarak göz korkutucu, ekonomik olarak acı verici ve jeopolitik olarak dolu,” diye ekledi, ikamelerin rafine kenar boşluklarını sıkacağını ve sonuçta sonuçta alt çizgiyi sokacağını belirtti.
Bu, Hindistan Merkez Bankası’nın ekonomik büyümeyi boğmadan enflasyonu ortadan kaldırmaya çalıştığı kötü bir haber. Enerji maliyetlerindeki bir artış – deniz kaynaklı Rus malzemelerinden ayrıldıktan kısa bir süre sonra Avrupa ülkelerini büyük ölçüde etkileyen bir artış, bu görevi yükleyebilir.
Ama rahatsız edici imkansız değil.
Konunun hassasiyeti nedeniyle CNBC ile anonim olarak konuşan iki petrol ticaret kaynağı, Hintli rafinerlerin spot ham petrol satın alma ihalelerinin bir “telaşı” yayınladığını söyledi.
Üçüncü bir ticaret kaynağı, Rus fiyat indirimlerinin teşviki bu kadar çekici olduğunda, Hindistan ve Çin’in arzdan vazgeçme olasılığı düşük olmadığını ve nihayetinde Çinli rafinerlerin Hindistan’ın artık tüketmediği daha fazla Rus alımını emebileceğini ve bu da Hindistan rafineri için daha fazla Batı Afrika ham petrolünü serbest bırakarak akışları yeniden yönlendirebileceğini söyledi.
“Orta Doğu’dan gelen ham petrolün tipik olarak dönem sözleşmelerinde satın alındığını belirtmek önemlidir, bu nedenle hızlı bir şekilde ek hacim satın almak için fazla esneklik olmayabilir. Bu nedenle, Hindistan Batı Afrika’dan (WAF) ve Güney Amerika’dan daha fazla ham satın alabilir.” Diyerek şöyle devam etti: “ABD’nin Hindistan’a getirdiği artan tarifeler göz önüne alındığında, Hindistan’ın ticaret müzakerelerinin bir parçası olarak ABD’den daha fazla ham petrol ithal edip etmeyeceği görülüyor.”
Çoğu ABD, olduğu gibi, düşük kükürtlü (“tatlı”) çeşittir. Kpler verilerine göre Hindistan, Ocak-Temmuz ayında günde yaklaşık 285.000 varil aldı.
Hindistan’ın Trump’ın ısırığını kabuğundan daha etkileyici bulup bulmadığını görmek üzereyiz ve Moskova’nın hamunun alımını tamamen durduruyor – ancak görüşmelerin hassasiyeti nedeniyle anonim olarak konuşan bir OPEC+ delege, bir Eylül üretim artışına karar veren sekiz üyeden oluşan bir alt kümenin, petrol piyasasında potansiyel Rus arzının bozulmalarını saydığını söyledi.
“Şu anda, arz tarafı risklerinin tarifelerden gelen talep tarafı baskılarından daha ağır basması muhtemeldir. ABD, aynı anda birden fazla BRICS ülkesi ile dolaşıyor gibi görünüyor-Rystad’ın Sahdeviev’i topladı.
