Rezerv Bankası, ipotek borçlularını ve piyasa ekonomistlerini Temmuz ayında beklemede tutarak hayal kırıklığına uğrattı.
Ancak, sadece birkaç hafta önce, genel beklentinin, bir sonraki oran kesintisi için Ağustos’a kadar beklememiz gerektiğiydi.
Avustralya İstatistik Bürosu Aylık Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) göstergesini 25 Haziran’dan itibaren geçen yıla göre yüzde 2,1 ve RBA’nın tercih edilen, daha kararlı kesilmiş ortalama ölçümünü yüzde 2,4 olarak gösterdiğinde her şey değişti.
Bu, RBA’nın yüzde 2-3 hedef grubunun orta noktasının altında, bu yüzden merkez bankasının düşüncesini takip etmeye çalışan çoğumuz, daha sonra değil daha erken keseceğini düşündük.
Tek sorun? Rezerv Bankası aylık ABS numaralarına güvenmiyor.
RBA Valisi Michele Bullock, Salı günkü toplantıdan sonra basın toplantısında, “Aylık TÜFE tam bir TÜFE değil, her ay farklı bileşenler var.” Dedi.
“Aylık sayılara bakarsanız, çok fazla zıplarlar ve diğer bir şey, aylık için kesilmiş ortalama üç aylık gibi aynı şekilde hesaplanmamasıdır.
“Bu yüzden ondan biraz sinyal almamızın birkaç nedeni var ama gerçekten buna güvenmiyoruz.“
ABS’nin neden RBA’nın büyük ölçüde göz ardı ettiği aylık TÜFE rakamlarını toplamayı engellediğini merak etmenin yanı sıra, bu bizi bu yılın başlarında kalıptan takip ediyor, burada RBA, oranları hareket ettirmeye karar vermeden önce daha güvenilir (ve güncel olmayan) üç aylık enflasyon sayısını bekliyor.
30 Temmuz’daki Ağustos oranı kararını bileceğiz
Dolayısıyla, Rezerv Bankası’nın 12 Ağustos’taki bir sonraki toplantısında faiz oranlarını azaltıp düşürmeyeceğini bilmek istiyorsanız, sadece 30 Temmuz’a kadar beklemeniz gerekir.
İşte ABS Haziran çeyrek enflasyon verilerini serbest bırakıyor.
Ve yüzde 2,6 dikkat edilmesi gereken sayı.
En son ekonomik tahminlerinde, Mayıs toplantısından, son kesme oranları, RBA yıllık yüzde 2,6 kesilmiş ortalama enflasyon oranını devirdi.
Abs rakamları bu işarete veya daha düşük seviyeye çarparsa, 12 Ağustos oran kesintisi kesindir.
Bullock, “Düşündüğümüz gibi geliyorsa, düşmeye devam ederek, o zaman bu rahatlama yolumuzu doğrular, bu yüzden beklediğimiz şey budur.”
Eğer daha yüksekse, RBA’nın 30 Eylül’e kadar beklediği konusunda bazı tartışmalar olacak.
“Enflasyonla tekrar savaşmak zorunda kalmıyoruz. Çivildiğimizden emin olmak istiyoruz,”
RBA patronu dedi.
Westpac’ın iki yıl öncesine kadar Rezerv Bankası’nda aynı rolü üstlenen baş ekonomisti Luci Ellis, daha fazla gecikmenin mümkün olduğunu, ancak olası olmadığını düşünüyor.
Salı günü geç saatlerde bir notta, “CPI yukarı yönlü sürpriz olursa, Ağustos’un RBA için bile çok erken olması (küçük) bir danger var.”
Diyerek şöyle devam etti: “Haziran çeyreği için kendi şu anki şimdiki zamanımız, Mayıs SMP’lerinin (para politikası hakkındaki açıklama) tahminlerinin ima ettiği şeyin üzerinde.”
Yükleme …
Para politika kurulunun üçte birinin (dokuz üyeden üçü) şimdi oranları azaltmak için yeterli kanıt olduğunu düşündüğünü bilsek de, Ellis’in kabul ettiği bir pozisyon.
Ayrıca, RBA personelinin bu ay bekletme oranları önerdiğini düşünüyor, ancak Bullock bunu onaylamayacak veya kendisinin veya başka bir yönetim kurulu üyesinin nasıl oy kullandığını ortaya koymayacak.
Yetkili, “Oylar katkıda bulunulmamış olsa da, dış yönetim kurulu üyelerinin vali, vali yardımcısı ve Yeni Hazine Sekreteri’nin kesmeye oy vermesinin olası olmadığını düşünüyoruz.”
“Vali, yardımcısı ve bazı dış yönetim kurulu üyelerinin bir personelin tutulması önerisine hizalanması daha olasıdır, ancak tüm dış üyelerin beklemeye ikna olmaması daha olasıdır.“
Bir sonraki oran kesimi yüzde puanın 0.25 veya 0,5’i olacak mı?
Ancak, enflasyonun yolunda olduğu doğrulanırsa, Ağustos toplantısında başka bir soru ortaya çıkabilir. Kesilecek ne kadar.
Donald Trump’ın son tarife son tarihinin sona ermesi iki haftadan az bir süre önce sona eriyor.
1 Ağustos’a kadar, ABD başkanının bir dizi ticaret anlaşması yapıp yapmadığını, finansal piyasaları şok eden ve onları bir kuyruk noktasına gönderen veya kutuyu biraz daha uzun bir süre daha atmayı seçen “kurtuluş günü” seviyelerinde tarifeleri eski haline getirip getirmediğini öğreneceğiz.
RBA’nın bir sonraki oran kararını verdiği gün, 12 Ağustos, dünya Çin ve ABD’nin dünyanın en büyük iki ekonomisinin birbirleriyle ticaret yapmasına izin veren bir anlaşmaya vardıklarını veya yüzde 145’e varan etkinlik tasarruflarının yeniden uygulanıp uygulanmadığını öğrenecek.
Avustralya’nın ABD tarifelerinden çok fazla doğrudan serpinti çekmesi beklenmese de, çoğu endüstri için en düşük yüzde 10 oranıyla vuruluyoruz, en büyük ihracat destinasyonlarımıza (Çin, Japonya, Güney Kore) hit şiddetli olabilir.
RBA Valisi, bankanın finansal bir erime durumunda yanıt verebilmek için “tozunu kuru tuttuğunu” defalarca reddetti.
Ancak RBA’nın, herhangi bir krize yanıt olarak faiz oranlarını azaltmak için çok daha fazla kapsamı olduğunu gözlemledi, Nakit oranı zaten yüzde 0,75’lik bir rekor seviyede olduğunda Covid’den hemen önce.
Gazetecilere verdiği demeçte, “Finansal piyasaların tüm bu tür şeylere tepki vermesi mümkün. Geçmişte gördük.” Dedi.
“Şu anda, oldukça sanguine ve böylece her şey olabilir.“
Yüzde 0,5 puan oranı kesimi? ABD tahvil piyasası ve dolar önümüzdeki ay erirse yüzde 1 puan bile?
Kim bilir… her şey olabilir.
