Bir damlamadan bir sele.
Oran kesintilerinin saldırısı, Amerika dışında gelişmiş dünyada ateş sahasına ulaşıyor.
Neredeyse oybirliğiyle bir fikir birliği var, bugün Kasım ayında güçlü bir tekrar ve başka bir şansla bir kesim göreceğiz.
Sadece birkaç ay önce, bazı kıdemli ekonomistler bir medya yorumcusu koro ile uyumlu, Şubat ayında dehşet ve onaylamamalarını kaydetmeden önce rezerv bankası zam oranlarını talep ediyorlardı.
Ama hepsi unutuldu.
O zamanlar açık olan ve geçmeye gelen şey, RBA’nın yapıldığında hareket etmemesi, bir durgunluktan kaçınmak veya daha da kötüsü kendimizi birinden çıkarmak için karıştırmak zorunda kalacaktık.
Aslında, dikiz aynasının yararıyla, ekonomiyi etkilemek için resmi faiz oranı değişiklikleri için gereken uzun süre göz önüne alındığında, Noel’den önceki bir kesinti garanti edilebilir.
Geçen yılın sonlarında sona eren, kişi başına düşen GSYİH’nın artwork arda yedi çeyreğine dayanan GSYİH, ülkenin tarihindeki yaşam standartlarındaki en uzun sürekli düşüşe katlandıktan sonra, RBA, duruşu kaydırmak için artık bekleseydi haklı olarak kınanmış olacaktı.
Bunun yerine, pandemik enflasyon sonrası bir kahramanı inceledi. Anemik ekonomik büyümeye ve kabuk şoklu hane halklarına rağmen işsizlik mucizevi bir şekilde düşük olmaya devam ediyor ve enflasyon konfor bölgesine geri dönüyor.
Michele Bullock bu öğleden sonra bir kesinti duyurursa, nakit oranını yüzde 3,6’ya çıkarırsa, bu dünya çapında bu yıl 66. oran düşecektir. Ve yıl çıkmadan önce hala altı ay var.
Michele Bullock, ikinci faiz oranını bu döngüyü kesmesi beklenen bir kararın ardından bu öğleden sonra basını öne çıkaracak. (AAP: Bianca de Marchi)
Çoğu bahisçi RBA’nın nerede duracağı konusunda bahisler yapıyor. Yüzde 3,1 olacak mı? Veya yüzde 2,85?
Ama enflasyon dövüldü mü?
Merkez bankaları bakkal tezgahı ve benzin bowser’daki fiyat artışlarını takıntılılar. Onu damgalamaya söz veriyorlar.
Ancak varlık fiyatı enflasyonu söz konusu olduğunda, stok ve mülk piyasaları gibi şeyler üzerinde daha iyi huylu bir ilişki var. Çoğunlukla bu tür enflasyonu teşvik etmekten sorumlu oldukları için.
Çünkü faiz oranları merkez bankalarının kullandığı tek araç değildir.
Mülk canavarı uyandırır
Geçen yılın sonuna doğru, ekonomi hane halkı borçluluğu ve büyük borç servis taahhütlerinin ağırlığı altında inlemeye başladığında, emlak fiyatları kaymaya başladı.
Çok değil. Ancak Ocak ayının sonuna kadar üç ay içinde yüzde 0,4 azaldılar.
Bir evi küçültmek, erken emekli olmak isteyenlere yardımcı olabilir, diyor Eley. (ABC Haberleri: Keana Naughton)
RBA’nın en son faiz oranı Putsch sırasında ilk kez düşmediler.
2022’de, ülke çapında konut fiyatları, 2018’den bu yana ilk düşüş, oranlar arttıkça, yeni gelenler dalgası ve konut talebini artırdıkça, oranları arttıkça, beklenmedik bir şekilde tersine dönmeden önce yüzde 5’ten fazla düştü.
Şimdi tekrar yükseliyorlar. Konut analizi firması kotalitesinden Tim Lawless’e göre, oran kesintileri sürücüdür.
Tim Lawless, karşılanabilirlik kısıtlamalarının konut fiyatı büyümesini geri çektiğini söylüyor. (ABC Haberleri: Geoff Kemp)
“Neredeyse tüm pazarlarda gördüğümüz sürekli ivme şüphesiz oran kesintileriyle besleniyor – hem zaten olanlar, hem de önümüzdeki aylarda potansiyel kesintiler.” Dedi.
“Faiz oranları Mayıs ayında tekrar düştükçe, Haziran ayında ve yılın geri kalanında konut değerlerine daha fazla olumlu bir etki görüyoruz.“
Daha düşük faiz oranları, konutu daha uygun hale getiren faktörlerden biridir. Ancak potansiyel alıcıların konutlara daha fazla para atmasına izin verir, bu da oran kesintilerinin faydalarını hemen artırır ve karşılama artışını ortadan kaldırır.
Sadece ekonominin etrafındaki paranın ağırlığına katkıda bulunur.
Son 40 yılda dünya çapında gördüğümüz para arzındaki büyük artışlar, şişirmeye devam eden bir varlık fiyat balonu yönlendirdi.
Pandemiye giden yıllarda gördüğümüz gibi kredi verilen kısıtlamalar olmadıkça, bu mülk balonu ivme toplamak üzere.
Stok şokları soluyor
Donald Trump’ın 2 Nisan’da kurtuluş günü tarifelerini açıkladıktan sonra küresel borsalardaki ani sarsıntı hisse senedi gönderdi.
90 gün içinde geri döndüler ve yeni kayıtları tekrar take a look at etmeye devam ettiler.
Donald Trump’ın kurtuluş günü tarifelerinden sonraki 90 gün içinde hisse senetleri normale döndü ve yeni kayıtları tekrar take a look at etmeye devam ediyor. (Reuters: Evelyn Hockstein)
Ortadoğu’da savaş olasılığı, Avrupa’da artan bir çatışma, Amerika Birleşik Devletleri’nde huzursuzluk ve yarım yüzyılda serbest ticarete yönelik en büyük saldırı rekor koşuyu rayından çıkaramadı.
Yukarıdakilerin tümü olmasa bile, herhangi bir aklı başında hesaplaşmada, borsalar aşırı değerlenir. Ve Trump yönetiminin ABD enflasyonu arttıkça ve ekonomik büyüme yavaşladıkça bu değerleri daha da zorlayacak.
ABD ekonomisinin tarifelerden en çok acı çekmesi muhtemel olduğu göz önüne alındığında, Wall Road yatırımcılarının dikkatli bir şekilde satış yapmasını beklersiniz.
Ama hayır. Paranın ağırlığının iyileştirilmiş getirileri artırmaya devam edeceği umuduyla piyasayı daha da yüksek seviyelere itmeye devam ediyorlar.
Şimdiye kadar doğru oldukları kanıtlandı. Deregülasyon ve daha sonra 2001, 2008 ve 2020 yıllarında piyasa kazalarını takip eden büyük nakit enjeksiyonları, bir ev bulması gereken bir para duvarı yarattı.
Ve bir hıçkırık olduğunda, merkez bankaları sisteme daha fazla para enjekte etmenin yeni yollarını bulmak için hazır bulundular.
Enflasyon var…
Japonya öncülük etti.
90’lı yılların ortalarında, ekonomisi felaket emlak piyasası çöküşünün ardından akın ediyorken, Japonya Bankası ekonomist Richard Werner’in nicel genişleme adı verilen bir fikre çarptı.
Werner uzun zamandır BOJ’un bir Planının piç versiyonu Ancak esasen, BOJ, Japon hükümet tahvillerini satın alarak Japon ekonomisine büyük miktarda nakit pompaladı.
Yükleme
Merkez bankaları uzun zamandır “servet etkisi” olarak bilinen şey nedeniyle pazar erimesinden korkuyorlar. Mülkünüz değeri kaybetmişse veya borsa çökmeleri varsa, daha az varlıklı hissedeceksiniz ve harcamaları durduracaksınız ve sonunda ekonomi durgunluğa gidecek.
BOJ’un eylemleri karışık sonuçlar doğururken, Japonya onlarca yıldır durgunluğa girip çıkarken, diğer çoğu merkez bankalarının da fikre bağlanmasından önce.
Küresel mali kriz sırasında, ABD Federal Rezervi ve Avrupa Merkez Bankası para baskısında deri için cehenneme gitti ve daha sonra pandemi sırasında çözgü hızına yükseldi. Yıllar boyunca asla bu kadar alçak olmayacağına yemin eden RBA bile dahil oldu.
Sorun şu ki, kapılar açıldıktan ve tüm bu nakit ekonomiyi batırdıktan sonra, hepsini geri çekmek zor. İmkansız değil, son derece zor.
Bu paranın çoğu varlık piyasalarına giden yolu buldu; Mülkiyet, hisse senetleri, tahviller ve kolay para ile turbo şarj edilen kapitalizmin her türlü tuhaf ve harika cepleri.
Bu kısmen varlık değerlerinin neden bu kadar şişirildiğini açıklar. Dolayısıyla, oran kesintileri yaşam maliyetlerini ve borcunu hafifletmeye yardımcı olurken, ücretlerini bir ev depozitosuna göre tasarruf etmek için kullanmak için mücadele eden herkes için çok fazla şey yapmaz.
Tüketici fiyat enflasyonu para ustalarımız tarafından revize edilmektedir. Varlık fiyatı enflasyonu? O kadar da kötü değil.
